資產(chǎn)配置到底該怎么做？具體來說就是要解決“配什么”和“配多少”的問題。
在我國的投資品中，股、債屬于投資工具比較豐富的兩類資產(chǎn)，是我們常用的大類資產(chǎn)品種。股債搭配也是我們新手、投資小白容易上手的資產(chǎn)配置策略。
配什么？
(相關(guān)資料圖)
開展資產(chǎn)配置的基本原理是利用不同資產(chǎn)之間的低相關(guān)性進行組合配置?！炬溄忧拔模郝捹Y產(chǎn)配置（一）資產(chǎn)配置如交響樂，如何奏出美妙聲音】股票、債券這兩類資產(chǎn)就基本滿足這個條件。
在我國資本市場的投資實踐中，股、債屬于投資工具比較豐富的兩類資產(chǎn)，是我們常用的大類資產(chǎn)品種。很多小伙伴可能聽說過“股債蹺蹺板效應(yīng)”，指的是股市和債市此起彼伏、此消彼長的現(xiàn)象（參見圖一），也就是說，一般債市上漲時通常股市下跌，股市下跌時通常債市上漲。例如，下圖紅色方框：2005年9月到2008年1月間，股票大幅上漲，而債券收益率上行（債券價格下跌）；下圖藍色方框：2021年2月到2022年11月期間，股票下跌，而債券收益率下行（債券價格上漲）。
數(shù)據(jù)來源：wind。左軸為滬深300指數(shù)，右軸為10年期國債到期收益率。時間范圍為2003年1月1日到2022年12月31日。
從股債年度相關(guān)性來看（參見圖二），兩者之間主要呈現(xiàn)出負相關(guān)或弱相關(guān)關(guān)系，也會在少數(shù)時段呈現(xiàn)出較強相關(guān)性，但是長期整體來看，股債相關(guān)性較低，符合構(gòu)建資產(chǎn)配置組合的基本條件。
數(shù)據(jù)來源：WIND，使用了滬深300指數(shù)（000300.SH）代表股、中證綜合債指數(shù)（H11009）代表債，測算股債相關(guān)性，時間范圍是2012年1月1日至2022年12月31日。
數(shù)據(jù)注釋：相關(guān)系數(shù)的絕對值越接近于1，則相關(guān)度越強；相關(guān)系數(shù)的絕對值越接近于0，則相關(guān)度越弱。一般來說，相關(guān)系數(shù)的分段如下：0.8-1.0極強相關(guān)；0.6-0.8強相關(guān)；0.4-0.6中等程度相關(guān)；0.2-0.4弱相關(guān)；0.0-0.2 極弱相關(guān)或無相關(guān)。
配多少？
股債配置里，有一個經(jīng)典的“二八策略”，指的是20%的組合權(quán)重投資于股票資產(chǎn)，另外80%的權(quán)重配置于債券資產(chǎn)?！岸瞬呗浴保徽J為是資產(chǎn)配置的入門策略：
（1）資產(chǎn)類型簡單，只有“股”和“債”兩類資產(chǎn)；
（2）初始20%-80%的股債配置比例清晰明確、操作容易；
（3）權(quán)益?zhèn)}位相對較低，新手小白、風(fēng)險偏好低的投資者，可以考慮使用股債“二八策略”。
除了“二八策略”外，“五五平衡策略”也是常見的股債配置方式，也就是說，一半資產(chǎn)投資股票市場，一半資產(chǎn)投資債券市場。相比二八策略，“五五平衡策略”權(quán)益?zhèn)}位更高，適合風(fēng)險偏好更高的投資者。
股債配置效果如何？
我們使用萬得普通股票型基金指數(shù)（885000.WI）代表“股”、萬得債券型基金指數(shù)（885005.WI）代表“債”，對采用“二八策略”的二八組合和采用“五五平衡策略”的五五組合進行模擬測算，結(jié)果如下：
數(shù)據(jù)來源：WIND，使用了萬得普通股票型基金指數(shù)（885000.WI）、萬得債券型基金指數(shù)（885005.WI）進行模擬測算，模擬測算的時間范圍是2004年1月1日至2022年12月31日，日度再平衡。以上數(shù)據(jù)以2003年12月31日作為基期、以1000作為基點，計算后續(xù)每個交易日的點位后制成折線圖。
從圖三可以看出，整體上股票型基金長期收益較高，同時波動也較高；而債券型基金則收益相對穩(wěn)定、波動較低。將股債按一定比例進行搭配投資后，從二八組合和五五組合走勢圖來看，整體收益相比債券基金更高、而波動相比股票基金更低。
上表中，年化收益率/年化波動率，可以理解為風(fēng)險收益的“性價比”，在模擬測算的2004年1月1日至2022年12月31日期間，債券型基金指數(shù)的“性價比”最高，但年化收益率偏低；普通股票型基金指數(shù)年化收益率最高，但“性價比”偏低，數(shù)值為0.63。對于股債配置結(jié)果來看，五五組合的“性價比”數(shù)值提升到0.85，而二八組合數(shù)值為1.25。也就是說，與“股”（普通股票型基金指數(shù)）相比，股債配置的組合雖然收益有所下滑，但波動率縮減幅度更為明顯，單位波動率創(chuàng)造的收益提升了，一定程度上幫助我們分散風(fēng)險，平滑波動，獲得了更好的風(fēng)險收益比。
不同的組合風(fēng)險收益差別較大，小伙伴們要根據(jù)自己的投資期限、預(yù)期收益目標、風(fēng)險偏好等因素，選擇適合自己的資產(chǎn)配置策略。
“股債雙殺”怎么辦？
在大部分時間，股債相關(guān)性較低，因而股債配置組合是有效的。但在有些特殊情況下，比如在市場流動性趨緊、市場利率快速抬升環(huán)境下，或者在通脹率快速走高的情況下，有可能發(fā)生“股債雙殺”，我們要如何應(yīng)對呢？
一方面，以自然年度2004-2022年數(shù)據(jù)作為示例來看，“股債雙殺”是比較少見的，只有2年（2004年、2013年）出現(xiàn)過“雙殺”（如下附表），并且在后續(xù)的年份中，股債扭虧為盈錄得正收益，甚至出現(xiàn)“股債雙牛”。所以，拉長時間來看，“股債雙殺”往往屬于短期波動，股債配置的組合有可能出現(xiàn)短期失靈，但長期而言是有效的。
另一方面，我們可以在股債配置的基礎(chǔ)之上，逐漸擴展投資組合，進一步豐富資產(chǎn)類別，逐步使我們的資產(chǎn)配置組合在面對市場不同環(huán)境時都能有應(yīng)對之道。
總的來說，使用股債配置的方式做資產(chǎn)組合，就像挑選一杯自己心儀的飲品，債券類資產(chǎn)就像牛奶，權(quán)益類資產(chǎn)就像咖啡因。牛奶雖純，有營養(yǎng)卻并不“提神”；咖啡雖好，咖啡因的刺激也不一定適合所有人?？Х群团Ｄ痰谋壤煌炀土瞬煌谖兜娘嬈贰?/p>
小伙伴們可以和小達一起，挑選一杯適合自己的飲品，牛奶香甜、咖啡濃醇，靜心品味資產(chǎn)配置的魅力。
【附表】
（數(shù)據(jù)來源：wind）
數(shù)據(jù)及圖表來源：易方達投資者教育基地
標簽：
【新時代新征程新偉業(yè)——堅定不移推動高質(zhì)量發(fā)展】擁抱資本市場，激發(fā)
日前，據(jù)眾車網(wǎng)行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，標致5月在中國市場的銷量達到3005輛
農(nóng)業(yè)銀行還款日是哪天賬單日后的第25天農(nóng)業(yè)銀行信用卡還款日是在賬單日后的第25天，而賬單日是由系統(tǒng)隨機生成的。目前的賬單日為每月10日、
余額寶到賬時間是多久余額寶分為普通提現(xiàn)和快速提現(xiàn)，普通到賬時間為T+1日24：00點前到賬(T日15點前轉(zhuǎn)出)，若在T日15點后轉(zhuǎn)出，那么到賬時
社會保險費一般由誰承擔(dān)社會保險費一般由國家、用人單位和被保人三方共同承擔(dān)。社會保險是由政府強制征收,進行財富分配的一種制度性安排,實
au9999是什么意思au9999的意思是國家規(guī)定的黃金純度的表示方法。黃金飾品必須打上這類印記。 其實au，就是黃金的化學(xué)元素符號，表明此金屬
如何確定著作權(quán)的歸屬權(quán)1 對于個人創(chuàng)作完成的作品，該作品的著作權(quán)歸創(chuàng)作人享有;2 對法人或者非法人主持的，代表法人或者非法人組織意志創(chuàng)
撫養(yǎng)權(quán)強制執(zhí)行有用嗎撫養(yǎng)權(quán)強制執(zhí)行有用，撫養(yǎng)權(quán)也是可以申請強制執(zhí)行的，但與強制執(zhí)行財產(chǎn)不同，這其實是屬于強制執(zhí)行行為，而且因為婚姻
原標題：敦促孩子科學(xué)用眼家長要做好兒童青少年近視防控“守門人”新華
沒結(jié)婚證撫養(yǎng)權(quán)要怎么辦理沒結(jié)婚證撫養(yǎng)權(quán)要如下辦理：沒有領(lǐng)取結(jié)婚證生育子女的,屬于非婚生育撫養(yǎng)權(quán)由雙方協(xié)商確定，如果協(xié)商不成的，可以
欠款過了訴訟時效還能起訴嗎欠款過了訴訟時效還能起訴的。欠錢多久過訴訟時效三年欠錢訴訟時效是三年。在三年的有效期間內(nèi)，債權(quán)人可以向法
欠錢不還可以告詐騙嗎欠錢不還不可以告詐騙。這屬于民事糾紛，詐騙，是指以非法占有為目的，用虛構(gòu)事實或者隱瞞真相的方法，騙取公私財物的
超速10%未達20%如何處理1 在限速為50公里以上80公里以下的道路，時速超過限定時速10%以上不到20%的，處100元罰款;2 在限速為80公里以上100
變更子女的撫養(yǎng)權(quán)需要什么條件變更子女的撫養(yǎng)權(quán)需要的條件是：撫養(yǎng)的一方患有重大疾病、不盡撫養(yǎng)義務(wù)、存在虐待子女情形、未成年子女愿意隨
法院起訴立案流程是什么?1 對立案材料的接受對立案材料的接受，是指公安機關(guān)、人民檢察院和人民法院對報案、控告、舉報和自首材料的受理。
起訴多久才能立案起訴多久才能立案，具體情況如下：起訴后，符合起訴條件的，會在七日內(nèi)立案，并通知當事人。《民事訴訟法》一百二十三條規(guī)
北京時間7月6日，韓國媒體的消息，16歲的凱西-費爾（CaseyPhair）將代
金馬玉堂是什么意思金馬：漢代的金馬門，是學(xué)士待詔的地方。玉堂：玉堂殿，供待詔學(xué)士議事的地方。舊指翰林院或翰林學(xué)士。也借指達官顯宦。
聽診器的作用是什么?1 應(yīng)用于心血管系統(tǒng)。在心血管系統(tǒng)當中，聽診器是必不可少的，當心臟出現(xiàn)病態(tài)改變的時候，聲音會有很多種變化，而通過
一、筆跡鑒定機構(gòu)有哪些司法機關(guān)或者具備專業(yè)資格的單位，筆跡鑒定是對人通過書寫活動形成的字跡進行的鑒認、識別活動。人的書寫習(xí)慣具有特
周二傍晚，華哥對外購煤價格上調(diào)40元 噸，港口下水煤銷售價格也上調(diào)30
彭博7月6日消息，在周四的一次會議上，特斯拉公司首席執(zhí)行官馬斯克重申
一個大一個力是什么字一個大一個力是夯字。一、夯的拼音：bèn、hāng二、釋義：1、砸地基用的工具：木～。蛤蟆～。2、用夯砸：～土
一、什么是獨家代理獨家代理是指在指定地區(qū)和一定的期限內(nèi)，由該獨家代理人單獨代表委托人從事有關(guān)的商業(yè)活動。委托人在該地區(qū)內(nèi)不得再委派
透明的近義詞是什么?透明的近義詞:透亮,通明。透后剔透通澈,明澈晶瑩通透透明[ tòu míng ]基本含義: 1 (物體)能透過光線
一方面，以自然年度2004-2022年數(shù)據(jù)作為示例來看，“股債雙殺”是比較
一、怎么保護個人隱私安全(一)個人隱私權(quán)是指自然人享有的私人生活安寧與私人信息秘密依法受到保護，不被他人非法侵擾、知悉、收集、利用和
2023年7月6日，全球著名輪胎品牌固特異今日宣布，全新固特異牧馬人韌行
自2014年2月19日國家工商總局發(fā)出通知，自3月1日起正式停止企業(yè)年度檢驗制度。根據(jù)國家工商部門的規(guī)定，實行網(wǎng)上年檢后，個體戶再到工商管
銀行承兌匯票流程：客戶提出辦理銀行承兌匯票申請;銀行同意承兌后，與客戶簽訂承兌協(xié)議，向客戶出售銀行承兌匯票;出票客戶簽發(fā)銀行承兌匯票
App7月6日消息，香港恒生指數(shù)跌幅擴大至2%，金沙中國跌超4%，李寧、安
為深刻汲取6·21寧夏銀川市某燒烤店燃氣爆炸事故安全教訓(xùn)，堅決預(yù)防和
國家延遲退休實施原則：1、堅持有利于基本養(yǎng)老保險基金收支平衡的原則。2、堅持參保者權(quán)利義務(wù)關(guān)系基本對等的原則。3、堅持退休年齡男女基
全國首部金融地方性法規(guī)《溫州市民間融資管理條例》及《實施細則》將于3月1日正式實施。細則規(guī)定，單筆借款金額300萬以上、借款余額1000萬
年輕人買車，預(yù)算26萬左右，打算買一輛紅旗SUV26萬左右，外觀時尚固然
來為大家解答以上的問題。一坊room直播間，一坊直播入口網(wǎng)址這個很多人
同花順數(shù)據(jù)中心顯示，強力新材7月5日獲融資買入362 79萬元，占當日買入
2039年國慶長假的第二天下午，我坐在書桌前緊鑼密鼓地寫著8號上午的
市面上的汽車類型眾多，有人熱衷轎車，有人則青睞SUV、MPV。今天為大家
一新中式廳堂家具陳設(shè)有哪些講究1講究對稱傳統(tǒng)廳堂家具的擺放是比較嚴
驗收報告是指工程項目竣工之后，經(jīng)過相關(guān)部門成立的專門驗收機構(gòu)，組織專家進行質(zhì)量評估驗收以后形成的書面報告。那么工程驗收單格式范文應(yīng)
一、公司在香港上市的條件香港主板上市的要求及條件：主要為較大型、基礎(chǔ)較佳以及具有贏利紀錄的公司籌集資金。(1)上市前三年合計溢利(溢利
如果想買一款6座MPV23萬左右車型，想必很多人在買之前，都會難以抉擇，
寶駿云朵內(nèi)飾官圖公布。新車定位緊湊型純電轎車，其內(nèi)部采用“云上舒適
大部分人買車都會考慮到實用性，有的朋友喜歡轎車，有的朋友喜歡SUV、M
救護車在確保安全的前提下可以闖紅燈，其他車輛和行人應(yīng)當讓行。警車、消防車、救護車、工程救險車非執(zhí)行緊急任務(wù)時，不得使用警報器、標志
名爵MGEX4將在古德伍德速度節(jié)上正式亮相，并向曾經(jīng)WRCGroupeB組別的參
1、一聽到石景山萬達女子為無癥狀感染者，但是還是在外出行，我們心里
1、永恒之塔劍星30級變量宏： 變量0技能弱化之猛擊II 變量1技能猛烈一
全省生態(tài)環(huán)境保護執(zhí)法工作暨大練兵推進部署會在并舉行,主流媒體,山西門
如果想買一款5座中大型SUV100萬左右車型，想必很多人在買之前，都會難
近日，網(wǎng)通社從官方獲悉，吉利銀河L7第一萬臺正式在寶雞工廠下線，僅用
在使用wps編輯word文檔時，需要對文檔進行加密設(shè)置，如何進行加密操作
我省出招保障煤礦入井人員生命安全,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)
省水利廳：扎實推進“一泓清水入黃河”項目,主流媒體,山西門戶。山西新
7月6日，在上海嘉定舉辦的2023中國汽車論壇上，廣汽集團總經(jīng)理馮興亞表
上汽通用別克GL8家族6月共交付10771臺，面對國內(nèi)的MPV大戰(zhàn)，別克GL8家
外觀時尚，內(nèi)飾雙聯(lián)屏，大廠背書的微型車，你會想到哪款？長安奔奔E-St
日前，據(jù)眾車網(wǎng)行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，標致5月在中國市場的銷量達到3005輛
每月可領(lǐng)取“扶貧”補助？82歲老人遭遇電詐，民警5分鐘上門勸阻---7月4
臨近上市，寶駿云朵車型相關(guān)消息開始集中露出。日前，寶駿云朵內(nèi)飾座椅
【新時代新征程新偉業(yè)——堅定不移推動高質(zhì)量發(fā)展】擁抱資本市場，激發(fā)
我省上半年完成交通固定資產(chǎn)投資81 16億元青海新聞網(wǎng)
清除兒童用品亂象護航祖國花朵成長,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)
游戲中有各種各樣的策略你需要知道。只有知道了策略，才能快速取得游戲
山西稅務(wù)：蹲點調(diào)研找癥結(jié)疏通梗阻亮實招持續(xù)推進辦稅繳費服務(wù)便利化，
資料顯示，穩(wěn)盛投資是由金地集團出資設(shè)立，專注于中國房地產(chǎn)市場投資的
另外，長白山跌2 49%，峨眉山A跌0 65%，曲江文旅跌跌0 57%，中青旅跌0 46%。
日前，本田中國公布了2023年6月終端汽車銷量，共售出113133輛。本田在
亳州網(wǎng)安部門打掉網(wǎng)絡(luò)刷單控評團伙一舉抓獲7人
價格戰(zhàn)的背后是汽車產(chǎn)業(yè)集體轉(zhuǎn)型的焦慮。大時代之下，格局終將改變，二
西藏自治區(qū)印發(fā)《西藏自治區(qū)“格?；ㄐ袆?rdquo;計劃涉企優(yōu)惠政策》，涉及企
本網(wǎng)訊7月5日，2023年全省自然保護區(qū)信息化管理平臺應(yīng)用培訓(xùn)班（第一期
公告表示，2023年以來，基金管理人與運營管理機構(gòu)采取了一系列積極措施
7月6日，鵬華深圳能源清潔能源封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金發(fā)布2023年中
7月6日上午，遠洋境內(nèi)債反彈，“18遠洋01”漲超20%觸發(fā)臨停。截至發(fā)稿
近日，四川省委辦公廳、省政府辦公廳印發(fā)了《四川省民營經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境提
遼寧智算科技服務(wù)有限公司經(jīng)營范圍含網(wǎng)絡(luò)與信息安全軟件開發(fā)、信息系統(tǒng)
生育二孩及以上家庭購買住房申請住房公積金貸款時，貸款額度提高至可貸
截至發(fā)稿，漲9 68%，報0 68港元。
7月4日，魅族科技宣布，首款搭載魅族FlymeAuto車機系統(tǒng)的領(lǐng)克08將進駐
近日，四川省甘孜州清潔能源發(fā)展大會在道孚縣召開。為加快打造國家重要
智通財經(jīng)獲悉，英國周三標售價值達40億英鎊(約合51億美元)的2025年到期
據(jù)外媒報道，日本企業(yè)松下的技術(shù)負責(zé)人ShoichiroWatanabe對媒體表示，
潮流易逝，風(fēng)格永存。秉持“喜歡創(chuàng)造”的精神，高合汽車獨辟蹊徑，打破
日前，據(jù)眾車網(wǎng)行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，長安5月在中國市場的銷量達到78181輛
長續(xù)航、大空間！上汽大通純電物流車EV80PRO售價24 18萬元起
日前，據(jù)眾車網(wǎng)行業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，長城5月在中國市場的銷量達到9356輛
在2023年6月中旬，由國家五部門聯(lián)合組織的2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動正
中北大學(xué)獲團中央表揚,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國務(wù)院新聞辦
上半年加碼插混市場，廣汽本田6月銷量60,628輛
長城皮卡1-6月全球累計銷售102596臺同比增長8 7%
演繹年輕新浪潮依維柯聚星西安區(qū)域上市
7月4日，深圳為方能源科技有限公司（以下簡稱“為方能源”）宣布已于7
山西12355走進“童心港灣”關(guān)愛留守兒童,主流媒體,山西門戶。山西新聞
年輕人買車，預(yù)算49萬左右，打算買一輛紅旗SUV49萬左右，外觀時尚固然
我省“文化援疆”文藝輕騎兵載譽歸來,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是
懷揣36萬左右預(yù)算，想要購買一款6座MPV36萬左右，該如何選擇呢？今天小
舍得一身汗換來空調(diào)下的咱不流汗,主流媒體,山西門戶。山西新聞網(wǎng)是經(jīng)國
長城皮卡1-6月全球累計銷售再破10萬臺蟬聯(lián)皮卡銷冠
1、成員：明星昴流、冰鷹北斗、游木真、衣更真緒組合一：Fine萊成員：
1、希澈喜歡過很多女明星的，唉，這孩子，讓他抽吧~~~wondergirls里的
《又見平遙》入選全國沉浸式文旅新業(yè)態(tài)示范案例,主流媒體,山西門戶。山
再添實力產(chǎn)品全新江淮T8PRO自動擋皮卡上市
上述債券發(fā)行品種為小公募，擬發(fā)行金額20億元。發(fā)行人為廣東順德控股集
如果說醫(yī)生是救死扶傷的職業(yè),那么口腔醫(yī)生就是把好百病入口最重要的一關(guān),在口腔方寸之地,行大醫(yī)精誠之道。優(yōu)貝口腔的院長楊杰就是其中一員
音樂家在黑白相間的鋼琴鍵上左右變換著靈巧的雙手,他用一段行云流水的音樂做了回答; 手工匠人舉起手中的木雕,一邊仔細端詳,一邊拋光打磨,
長期以來,種植牙高昂的收費 讓不少人望而止步,其中種植牙耗材是整體收費居高不下的一大因素。好在今年隨著集采政策在全國多地相繼落地,種
近日,優(yōu)貝口腔種植牙超市落地太原,旨在減輕種植牙患者的醫(yī)療負擔(dān),為此,記者探訪了京卓口腔楊杰院長,帶大家一起感受降價后的新變化。問:種植
堅持以實施旅游興疆戰(zhàn)略為重要引領(lǐng)，打造全國旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展特色樣板和世界重要旅游目的地……6月13日，在喀什市舉行的2023年自治區(qū)旅游
網(wǎng)站介紹
太原熱線是太原綜合門戶網(wǎng)站,為太原對外的資訊宣傳平臺,服務(wù)于廣大太原地區(qū)人民,詳盡報道太原最新資訊、太原都市生活信息、太原天氣情況、太原房產(chǎn)信息、太原人才培養(yǎng)和發(fā)展策略、太原經(jīng)濟文化和企業(yè)概貌,實現(xiàn)讓世界了解太原,讓太原走向世界。
Copyright © 2002-2020 太原熱線| www.fbuddyfinder.com 版權(quán)所有
投訴郵箱：435 226 40 @qq.com 備案號：京ICP備2022022245號-19 
營業(yè)執(zhí)照公示信息
