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近期10機構(gòu)發(fā)行37只固收結(jié)構(gòu)性理財，有新品掛鉤匯率｜機警理財日報

2023-08-31 19:34:53 來源：21世紀經(jīng)濟報道

南財理財通研究員陳子卉

據(jù)南財理財通最新數(shù)據(jù)，截至2023年8月30日，今年來全市場已發(fā)行凈值型銀行理財產(chǎn)品19,079只（含私募產(chǎn)品）。

(資料圖片僅供參考)

從風(fēng)險等級來看，產(chǎn)品風(fēng)險等級主要集中在二級（中低風(fēng)險）。其中，一級（低風(fēng)險）產(chǎn)品占比5.37%，二級（中低風(fēng)險）產(chǎn)品占比84.88%，三級（中風(fēng)險）產(chǎn)品占比7.9%，四級（中高風(fēng)險）產(chǎn)品占比0.28%，五級（高風(fēng)險）產(chǎn)品占比1.57%。

從投資性質(zhì)來看，固收類產(chǎn)品占比96.3%；混合類產(chǎn)品占比2.1%；權(quán)益類產(chǎn)品占比0.46%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.14%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財產(chǎn)品的主流。

注：收益/回撤=（近6月年化收益率-近6月現(xiàn)金管理類產(chǎn)品7日年化收益率均值）/近6月最大回撤。據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品近6月七日年化收益率均值為2.3435%。

上榜產(chǎn)品凈值披露要求：1. 凈值披露頻次：非節(jié)假日至少每個自然周公開披露一次凈值。2. 公開發(fā)布的歷史凈值記錄滿足：最早凈值日期≤統(tǒng)計區(qū)間左端點日期；最新凈值日期≥統(tǒng)計區(qū)間右端點日期。

本文榜單排名來自理財通全自動化實時排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請在文末聯(lián)系研究助理進一步核實。

平安理財“鑫享全球”蟬聯(lián)“固收+期權(quán)”榜首

據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，截至8月25日，在理財公司“固收+期權(quán)”公募產(chǎn)品近6月收益榜單中，三家理財公司產(chǎn)品進入榜單前十，上榜產(chǎn)品分別來自平安理財“鑫享全球”系列，光大理財“陽光青睿盈”系列和招銀理財“招睿全球動量”系列。因“固收+期權(quán)”公募理財產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量較少，同系列同周期理財產(chǎn)品取兩只上榜。

相較于上期同維度榜單（詳情請參見關(guān)聯(lián)文章），本期上榜產(chǎn)品近6月凈值增長率均值下降27個基點，為1.93%。

從收益角度看，平安理財“鑫享全球大類資產(chǎn)趨勢一年定開5號”依舊為本期冠軍，近6月凈值增長率為2.91%，平安理財“鑫享全球大類資產(chǎn)趨勢一年定開2號”和光大理財“陽光青睿盈5號”以2.64%和2.25%的近6月凈值增長率位列第二名和第三名。

從產(chǎn)品風(fēng)險控制角度來看，光大理財“陽光青睿盈5號”和“陽光青睿盈6號”表現(xiàn)較好，近6月最大回撤分別為0和0.01%。

浦銀理財和興銀理財“固收+期權(quán)”7月以來新發(fā)數(shù)量并列第一

南財理財通數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，今年7月以來10家理財公司發(fā)行了37只公募固定收益類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，均為封閉式運作。具體來看，興銀理財和浦銀理財各發(fā)行7只，光大理財、華夏理財和民生理財各發(fā)行4只，交銀理財、平安理財和招銀理財各發(fā)行3只，廣銀理財和中郵理財各發(fā)行1只。

在風(fēng)險等級方面，主要集中在R2（中低風(fēng)險），僅有一只興銀理財“豐利興動多策略進取封閉3A”產(chǎn)品風(fēng)險等級略高，為R3（中風(fēng)險）。

從新品業(yè)績比較基準來看，上下限范圍較大的有浦銀理財“恒享增慧之封閉式9號”。該產(chǎn)品掛鉤標的為中證500指數(shù)，當(dāng)觀察期內(nèi)任一交易日中證500價格大于或等于執(zhí)行價格*110%，則發(fā)生敲出事件，業(yè)績比較基準為年化4.8%；若觀察期內(nèi)未發(fā)生敲出事件，且到期價格大于等于執(zhí)行價格，則年化業(yè)績比較基準為0.01%-10%；當(dāng)觀察期內(nèi)未發(fā)生敲出事件，且到期價格小于執(zhí)行價格，則業(yè)績比較基準為0.01%，該產(chǎn)品業(yè)績比較基準結(jié)構(gòu)圖具體如下所示：

具體來說，當(dāng)中證500指數(shù)在觀察日收盤價格為初始觀察日的110%時，即觀察日中證500指數(shù)收盤價較初始觀察日價格上漲10%時，敲出事件發(fā)生；若觀察期和到期日未跌破初始觀察日價格，則可分享中證500指數(shù)10%以內(nèi)的上漲收益；當(dāng)觀察期內(nèi)未發(fā)生敲出事件，且到期價格小于執(zhí)行價格，則不能享受掛鉤資產(chǎn)收益。

新品掛鉤標的現(xiàn)美日元匯率

下半年“固收+期權(quán)”公募產(chǎn)品掛鉤標的以股指為主，共有36只產(chǎn)品掛鉤股指。其中，有20只掛鉤中證1000指數(shù)，16只掛鉤中證500指數(shù)。值得注意的是，有新品掛鉤匯率。

以浦銀理財“恒享增慧之封閉式8號A”為例，其掛鉤標的為美元兌日元匯率。

該產(chǎn)品說明書顯示，關(guān)聯(lián)標的價格為彭博“BFIX”每日北京時間14時的“USDJPY”定盤價。除初始觀察日外，該產(chǎn)品自2023年9月起另有10個觀察日，對應(yīng)10個提前到期日，頻率大致為一月一次。當(dāng)觀察日資產(chǎn)價格小于或等于“初始價格-6.6”時，則發(fā)生敲出事件，即美元較日元貶值一定比例，產(chǎn)品業(yè)績比較基準為年化5%；若未發(fā)生敲出事件，則產(chǎn)品按預(yù)定到期日到期，業(yè)績比較基準年化為0.01%。

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（數(shù)據(jù)分析師：張稆方；實習(xí)生：王曉琪）

（課題統(tǒng)籌：湯懿蘭）

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