新浪基金白話解讀《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》系列之五：業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)升級(jí)啦

2025-09-23 10:42:44 來源：新浪基金

(資料圖)

專題：北京公募基金高質(zhì)量發(fā)展系列活動(dòng) 新時(shí)代、新基金、新價(jià)值

作者：新浪倉(cāng)石基金

買基金時(shí)，很多人會(huì)問“這只基金到底行不行”？其實(shí)判斷的關(guān)鍵，就藏在 “業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)”里。今天咱們就聊聊這個(gè)基準(zhǔn)到底是什么，以前用得怎么樣，現(xiàn)在為啥要重點(diǎn)強(qiáng)化。

先搞懂基礎(chǔ)：業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)就是基金的“參照物”。比如一只主要投股票的基金，基準(zhǔn)可能是“滬深300指數(shù)收益率×80%+活期存款利率×20%”；要是偏債基金，基準(zhǔn)可能多掛鉤國(guó)債指數(shù)。簡(jiǎn)單說，就是告訴投資者“這只基金該達(dá)到什么水平才算合格”—— 如果基金收益常年跑贏基準(zhǔn)，說明管理得不錯(cuò)；要是總跑輸，那就要多打個(gè)問號(hào)了。

不過以前，這個(gè)“參照物”有點(diǎn)“不規(guī)矩”。比如有的股票基金，為了顯得 “業(yè)績(jī)好”，故意選偏保守的基準(zhǔn)；還有的基金換了投資方向，基準(zhǔn)卻好幾年不更新，導(dǎo)致投資者根本沒法判斷真實(shí)水平。這種“基準(zhǔn)失靈”的情況，不利于行業(yè)長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展。

現(xiàn)在之所以要強(qiáng)化這個(gè)基準(zhǔn)，核心就是讓它重新發(fā)揮“標(biāo)尺”作用。根據(jù)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》的導(dǎo)向，強(qiáng)化的重點(diǎn)主要在三方面：一是“基準(zhǔn)要匹配”，基金投什么、怎么投，基準(zhǔn)就得對(duì)應(yīng)什么，不能再“張冠李戴”；二是“調(diào)整要及時(shí)”，如果基金的投資范圍、風(fēng)格變了，基準(zhǔn)得跟著改，還要明明白白告訴投資者；三是“披露要清楚”，把基準(zhǔn)的構(gòu)成、和業(yè)績(jī)的對(duì)比情況，用更簡(jiǎn)單的語言寫在基金報(bào)告里，讓普通人也能看明白。

別小看這波強(qiáng)化，意義可不小。對(duì)投資者來說，以后選基金、看業(yè)績(jī)，有了靠譜的“標(biāo)尺”，不用再被模糊的表述繞暈，能更理性決策；對(duì)基金公司來說，“基準(zhǔn)不達(dá)標(biāo)”就沒法再“藏著掖著”，促使他們把精力放在提升投研能力上；對(duì)整個(gè)行業(yè)來說，當(dāng)基準(zhǔn)都規(guī)范、透明了，公募基金就能更受投資者信任，吸引更多長(zhǎng)期資金，慢慢從“拼短期收益”轉(zhuǎn)向“拼長(zhǎng)期價(jià)值”，真正走向高質(zhì)量發(fā)展。

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