近日，由香港金融管理局舉辦的“國際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)”在港召開。目前，全球經(jīng)濟(jì)前景和金融市場正處于動(dòng)蕩階段。滯脹風(fēng)險(xiǎn)加劇、利率攀升、地緣政治沖突及緊張局勢(shì)疊加，令不確定性陡增。與此同時(shí)，寬松經(jīng)濟(jì)政策逐漸收緊，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，新冠肺炎疫情的沖擊仍揮之不去，促使企業(yè)重新思考運(yùn)營、投資和管理風(fēng)險(xiǎn)的策略。

其間，摩根士丹利董事長兼首席執(zhí)行官 James Gorman，高盛董事長兼首席執(zhí)行官David Solomon，瑞銀集團(tuán)董事長 Colm Kelleher以及黑石首席財(cái)務(wù)官兼高級(jí)董事總經(jīng)理 Michael Chae出席了活動(dòng)并分享了其如何調(diào)整戰(zhàn)略、運(yùn)營、投資方向，以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)并在市場波動(dòng)中把握機(jī)遇。

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摩根士丹利：全球通脹程度達(dá)到了過去四十年的頂峰

摩根士丹利董事長兼首席執(zhí)行官 James Gorman表示，長達(dá)十年的貨幣寬松政策，世界范圍內(nèi)不正常的零利率環(huán)境，新冠疫情造成的經(jīng)濟(jì)停擺，以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)給全球供應(yīng)鏈造成的沖擊，都是70年比較異常的情況。

談及最令人擔(dān)憂的風(fēng)險(xiǎn)，James直言是通脹。他認(rèn)為此次通脹的程度是40年來未曾見過的。“未來我們需要觀察美聯(lián)儲(chǔ)政策的走向，GDP、失業(yè)率的情況、能源價(jià)格的走勢(shì)等等，如果這些問題都能處理好，那么通脹可能不會(huì)引發(fā)太大的危機(jī)。” James Gorman說。

高盛：2023年，市場或許能找到新的平衡

高盛董事長兼首席執(zhí)行官David Solomon表示，過去十年的政策很寬松，基于此，資產(chǎn)價(jià)格就會(huì)有泡沫。在過去的十年，如果投資機(jī)構(gòu)積極地動(dòng)用資本，就有很好的回報(bào)。而現(xiàn)在，面對(duì)不確定性的回報(bào)，機(jī)構(gòu)動(dòng)用資金就會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，當(dāng)市場進(jìn)入一個(gè)過渡期，市場參與者需要實(shí)踐來適應(yīng)環(huán)境。

“在風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和回報(bào)不對(duì)等時(shí)，我們一般需要2到4個(gè)季度來找到平衡，有時(shí)甚至需要6個(gè)季度。但我相信，進(jìn)入2023年后，我們會(huì)對(duì)新的市場情況有更全面的理解，我們就能隨之找到新的平衡。”David Solomon說。

瑞銀：認(rèn)可中國市場的投資機(jī)會(huì)

瑞銀集團(tuán)董事長 Colm Kelleher表示，由于市場的不確定性，各投資機(jī)構(gòu)都在觀望，等待機(jī)會(huì)，目前全球財(cái)富管理的賬戶里有有前所未有的、十分充沛的現(xiàn)金流量。

“好消息是，美股市場的部分領(lǐng)域開始回暖，比如醫(yī)療保健等。目前來看，美國股市是比較有吸引力的，與此同時(shí)，瑞銀也比較認(rèn)可中國市場的投資機(jī)會(huì)。另外，近幾個(gè)月來，另類資產(chǎn)受到了高凈值客戶的青睞，因?yàn)榱眍愘Y產(chǎn)受到市場波動(dòng)的影響較小。”Colm Kelleher說。

黑石：關(guān)注私人借貸、生命科學(xué)領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)

黑石首席財(cái)務(wù)官兼高級(jí)董事總經(jīng)理 Michael Chae表示，美國部分領(lǐng)域的增速明顯放緩，比如非必需性數(shù)字廣告領(lǐng)域的廣告支出正在出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的放緩。但另一方面，在另外一些領(lǐng)域依然有比較強(qiáng)勁的增長勢(shì)頭，比如旅游、能源、租賃住房以及物流等。

“首先，給私人提供借貸是非常具吸引力的領(lǐng)域，能提供很好的回報(bào)。第二，我們看好部分實(shí)體資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)，比如我們的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的80%都投資在一些租金有增長的物業(yè)上，這樣給我們帶來了可觀的收益。第三，我們也看好在生命科學(xué)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，但過高的估值在許多情況下已經(jīng)成為歷史。”Michael Chae說。

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