（原標(biāo)題：爭相布局！這類業(yè)務(wù)太吃香，13家金融機(jī)構(gòu)出手）

(資料圖)

隨著近年來公募基金規(guī)模的快速增長和托管業(yè)務(wù)需求增多，今年再有8家機(jī)構(gòu)申報基金托管資格，并有5家機(jī)構(gòu)拿到托管資格批文，各類金融機(jī)構(gòu)密集布局基金托管業(yè)務(wù)，布局力度遠(yuǎn)超去年水平。

多位業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和人士對此表示，基金托管業(yè)務(wù)有利于提升各類金融機(jī)構(gòu)與基金公司之間的業(yè)務(wù)黏性，實(shí)現(xiàn)多業(yè)務(wù)鏈條增收和業(yè)務(wù)多元化，具備較大的商業(yè)價值。但在“二八分化”的基金托管市場，新入局者還需要從差異化競爭、做好業(yè)務(wù)聯(lián)動等方面，不斷提升業(yè)務(wù)上的綜合能力。

增強(qiáng)業(yè)務(wù)黏性、提升商業(yè)價值

13家金融機(jī)構(gòu)布局基金托管業(yè)務(wù)

證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，截至11月26日，2022年以來陸續(xù)有東興證券、法國巴黎銀行(中國)有限公司、長沙銀行等8家機(jī)構(gòu)申報基金托管資格，超過了去年的5家。同時，今年也陸續(xù)有成都銀行、青島銀行、蘇州銀行等三家銀行，東方財(cái)富證券、南京證券兩家券商拿到基金托管資格批文，獲得基金托管業(yè)務(wù)展業(yè)的“通行證”，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了去年獲批的1家。

談及眾多金融機(jī)構(gòu)爭相申報基金托管資格的現(xiàn)象，一家獲批券商機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，公司積極申請基金托管業(yè)務(wù)，可增強(qiáng)與機(jī)構(gòu)客戶之間的業(yè)務(wù)粘性，助力機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，全面提升機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)維度。同時，通過增強(qiáng)內(nèi)部協(xié)同能力開展多元化業(yè)務(wù)，謀求機(jī)構(gòu)開戶、投資咨詢、融資融券、FOF等業(yè)務(wù)機(jī)遇，有利于打造綜合服務(wù)平臺。

匯成基金研究中心也表示，一方面，銀行和券商具有基金托管人資格，與基金公司之間的業(yè)務(wù)黏性將強(qiáng)于沒有基金托管資質(zhì)的同業(yè)機(jī)構(gòu)。另一方面，開展托管業(yè)務(wù)也有助于實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)多業(yè)務(wù)鏈條增收?；鹜泄軜I(yè)務(wù)屬于機(jī)構(gòu)中間業(yè)務(wù)，通過收取賬戶管理服務(wù)費(fèi)創(chuàng)造收入，增加收入來源，在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)競爭趨于白熱化的背景下，增收而不損耗資本、總體風(fēng)險可控，對于優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)范圍裨益良多。

上海證券基金評價研究中心高級分析師池云飛也認(rèn)為，一是擁有基金托管資格有利于機(jī)構(gòu)推動自身機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、銷售業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)的發(fā)展；二是相較于管理基金，托管這門生意的門檻、成本和運(yùn)作難度更低，其中的商業(yè)價值較大。

“托管業(yè)務(wù)的商業(yè)價值是各家機(jī)構(gòu)爭相布局的重要原因。”池云飛稱，目前托管費(fèi)用平均為基金管理費(fèi)用的21%，換句話說公募管理人賺100元管理基金的錢，托管機(jī)構(gòu)就能賺21元托管的錢。而當(dāng)前頭部托管機(jī)構(gòu)的托管收入可以達(dá)到頭部基金公司的管理收入的一半甚至以上。

從公募基金托管市場的整體收入情況看，截至2022年6月末，全市場公募基金托管費(fèi)收入152.64億元，是五年前的2.86倍，并實(shí)現(xiàn)了近五年的持續(xù)快速增長。

此外，部分機(jī)構(gòu)還從業(yè)務(wù)多元化角度，挖掘托管業(yè)務(wù)在財(cái)富管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭力。

匯成基金研究中心表示，托管業(yè)務(wù)牌照有利于銀行和券商機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的多元化，可以通過托管業(yè)務(wù)拉動機(jī)構(gòu)開戶、FOF等業(yè)務(wù)的機(jī)遇。托管業(yè)務(wù)與其他財(cái)富管理業(yè)務(wù)存在緊密聯(lián)系，在未來機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)競爭中，包含牌照資格在內(nèi)的業(yè)務(wù)多元能力，以及公司內(nèi)部協(xié)同能力，可能成為銀行和券商在同行競爭中的利器。

據(jù)悉，作為公募基金市場生態(tài)的重要組成部分，基金托管人具有安全保管全部基金資產(chǎn)、執(zhí)行基金管理人投資指令、監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，以及對基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和編制的財(cái)務(wù)報表進(jìn)行復(fù)核的職責(zé)，是公募基金獨(dú)立托管的重要一環(huán)。

“龍頭效應(yīng)”較為顯著

多舉措提升托管業(yè)務(wù)競爭力

雖然托管市場業(yè)務(wù)誘人，發(fā)展前景也較為可觀，但目前基金托管業(yè)務(wù)“龍頭效應(yīng)”較為顯著，后入局者面臨的業(yè)務(wù)拓展挑戰(zhàn)也不容小視。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，全市場1萬只基金托管總規(guī)模26.43萬億元。然而，基金托管市場的“龍頭效應(yīng)”也非常顯著，工商銀行、建設(shè)銀行托管總資產(chǎn)都超過3.2萬億元，興業(yè)銀行、招商銀行等機(jī)構(gòu)托管資產(chǎn)也超過2萬億，前十大托管機(jī)構(gòu)管理總資產(chǎn)就超過20萬億元，市場占比超過80%。

談及基金托管市場的“龍頭效應(yīng)”，池云飛表示，目前基金托管市場是典型的“二八分布”，20%的頭部機(jī)構(gòu)占有了約80%的市場份額，這些機(jī)構(gòu)主要為大型股份制商業(yè)銀行，具有明顯的渠道優(yōu)勢、業(yè)務(wù)優(yōu)勢，新入局的中小型銀行、證券公司等機(jī)構(gòu)仍然存在不小差距，會面臨一定挑戰(zhàn)。

匯成基金研究中心也認(rèn)為，目前基金托管業(yè)務(wù)“龍頭效應(yīng)”較為顯著，銀行占據(jù)基金托管行業(yè)絕對份額，截至2021年末，銀行托管基金資產(chǎn)市占率為97.96%。如果機(jī)構(gòu)布局落后，可能就難以進(jìn)入這個市場，近年來工商銀行、建設(shè)銀行、興業(yè)銀行等頭部機(jī)構(gòu)的托管規(guī)模占比還在持續(xù)提升。

“盡管競爭越來越激烈，但托管業(yè)務(wù)的發(fā)展空間還是很大。”匯成基金研究中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展、拓展直接融資規(guī)模的背景下，資管產(chǎn)品未來的規(guī)模還會進(jìn)一步增長，基金托管業(yè)務(wù)的發(fā)展空間依然廣闊，因此包括基金在內(nèi)的資管產(chǎn)品托管業(yè)務(wù)，未來將是一塊非常大的蛋糕。

以公募基金為例，2012年至2021年，公募基金數(shù)量復(fù)合年均增長率為22.82%，基金資產(chǎn)凈值復(fù)合年均增長率為24.71%，而私募基金每月備案產(chǎn)品數(shù)量和產(chǎn)品設(shè)立規(guī)模也較為可觀，我國的基金行業(yè)依然處于快速發(fā)展時期。

事實(shí)上，由于基金托管業(yè)務(wù)通常與基金銷售綁定在一起，托管機(jī)構(gòu)的基金銷售能力也受到基金管理人的高度重視。針對后來者布局托管市場，多位業(yè)內(nèi)人士也建議，可以從自身資源稟賦角度開展差異化布局，做好業(yè)務(wù)聯(lián)動等，以增強(qiáng)自身在托管業(yè)務(wù)上的競爭力。

池云飛表示，對于新晉托管機(jī)構(gòu)，可以嘗試借助自身的優(yōu)勢進(jìn)行差異化競爭。例如，區(qū)域銀行可以借助區(qū)域優(yōu)勢做細(xì)分市場，券商等機(jī)構(gòu)可以借助投研特點(diǎn)做進(jìn)一步服務(wù)下沉。

匯成基金研究中心也表示，目前托管業(yè)務(wù)的競爭環(huán)境中存在“以銷定托”的情況，對于后進(jìn)入的銀行來講，可以在基金代銷上加大投入，提升基金銷售能力，從而增強(qiáng)自身在托管業(yè)務(wù)上的競爭力；對于后進(jìn)入的券商來講，應(yīng)從專業(yè)化角度加強(qiáng)和其他業(yè)務(wù)的聯(lián)動，打造全方面的服務(wù)能力，并發(fā)揮系統(tǒng)優(yōu)勢，從而爭取獲得更多的托管業(yè)務(wù)份額。同時，可以通過和部分代銷能力強(qiáng)的第三方基金銷售公司合作，彌補(bǔ)自身銷售能力的短板。

“整體來看，托管業(yè)務(wù)需要與公司其他業(yè)務(wù)有效聯(lián)動，比如托管和代銷聯(lián)動、托管和投研服務(wù)聯(lián)動、托管和傭金服務(wù)聯(lián)動等，將托管業(yè)務(wù)作為公司綜合金融服務(wù)的一環(huán)，將公司多個業(yè)務(wù)條線形成合力，相互配合，通過一站式綜合服務(wù)提升客戶體驗(yàn)，帶動托管業(yè)務(wù)發(fā)展。”匯成基金研究中心相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

標(biāo)簽： 金融機(jī)構(gòu)