作為券商月度策略的精華，券商金股近年來(lái)成了諸多券商的固定欄目，也是諸多投資者每月必看的投資風(fēng)向標(biāo)。隨著A股上半年正式收官，券商金股組合上半年收益率也已“交卷”。

同時(shí)，各大券商7月份投資組合及策略觀點(diǎn)也陸續(xù)出爐。截至目前，已有信達(dá)證券、招商證券、華泰證券等32家券商發(fā)布了投資策略報(bào)告，共計(jì)推薦了超200只金股。

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上半年金股成績(jī)回顧

回顧來(lái)看，今年上半年A股呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的震蕩格局，滬指累計(jì)上漲3.65%，深證成指上漲0.10%，創(chuàng)業(yè)板指下跌5.61%。

今年上半年市場(chǎng)整體表現(xiàn)雖乏善可陳，但結(jié)構(gòu)性的個(gè)股機(jī)會(huì)卻異彩紛呈，這也讓券商金股組合的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。今年1～6月，在全部44個(gè)券商金股組合中，有將近一半的金股組合跑贏上證指數(shù)，其中有10家券商的金股組合上半年的收益率不低于10%。

分機(jī)構(gòu)來(lái)看，天風(fēng)證券的今年上半年金股組合實(shí)現(xiàn)收益為37.55%，排名第一；東方財(cái)富證券上半年金股組合收益為27.61%，位列第二；銀河證券上半年金股組合收益則為23.86%，排名第三。

此外，國(guó)聯(lián)證券、東吳證券上半年金股組合收益也超過(guò)了20%，中信證券、德邦證券、中信建投、海通證券、申萬(wàn)宏源等金股組合收益也位居前列，超過(guò)10%。

具體到個(gè)股來(lái)看，今年上半年券商金股的股票池中，天風(fēng)證券年初推薦的中際旭創(chuàng)股價(jià)高歌猛進(jìn)，半年漲幅達(dá)449.57%，為最牛“金股”。該股是全球領(lǐng)先的數(shù)據(jù)中心光模塊供應(yīng)商，股價(jià)上漲主要是得益于ChatGPT的火爆。

其次是，華鑫證券推薦的金橋信息年內(nèi)漲幅為274.25%，位居今年上半年“金股池”漲幅榜第二；還有姚記科技、源杰科技、工業(yè)富聯(lián)、海信家電等獲券商推薦的金股，上半年股價(jià)漲幅翻倍。

從單月表現(xiàn)情況來(lái)看，由華鑫證券推薦的金橋信息在5月累計(jì)上漲91.85%，在所有“金股”中排名第一。今年4月，首創(chuàng)證券推薦的小商品城上漲68.24%，東吳證券推薦的精測(cè)電子、藍(lán)色光標(biāo)分別上漲61.42%、36.82%。

剛剛過(guò)去的6月份，券商金股表現(xiàn)也不錯(cuò)。數(shù)據(jù)顯示，6月券商推薦的月度302只“金股”中，182只個(gè)股上漲，占比為60%。其中由太平洋證券推薦的騰景科技奪得漲幅榜首位，6月份上漲57.56%。

整體來(lái)看，一些券商研究所展現(xiàn)出了較強(qiáng)的策略研究與牛股挖掘的能力，其推薦的金股組合相比市場(chǎng)大盤(pán)指數(shù)有顯著的超額收益。

7月金股組合出爐

目前，7月金股推薦已陸續(xù)出爐。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有國(guó)泰君安證券、國(guó)盛證券、民生證券、上海證券、興業(yè)證券、申萬(wàn)宏源證券、太平洋證券等超30家券商公布了七月推薦的金股名單和最新市場(chǎng)觀點(diǎn)，涉及個(gè)股超200只。

根據(jù)行業(yè)分類(lèi)，7月券商金股中TMT(通信、傳媒、科技行業(yè))仍是“當(dāng)紅炸子雞”，此外部分汽車(chē)、消費(fèi)行業(yè)的個(gè)股也受到多家機(jī)構(gòu)看好。

具體來(lái)看，通信設(shè)備龍頭中興通訊、AI辦公龍頭金山辦公這兩股最被看好。前者共獲興業(yè)證券、華泰證券、光大證券、信達(dá)證券、中泰證券等5家券商共同推薦，后者共獲興業(yè)證券、財(cái)通證券、光大證券、西部證券、國(guó)信證券等5家券商共同推薦。

中興通訊、金山辦公是近兩個(gè)月最熱門(mén)金股。消息面上，華為將于明年發(fā)布端到端的5.5G商用產(chǎn)品。信達(dá)證券指出，中興通訊具有軟件、硬件、芯片、操作系統(tǒng)等基礎(chǔ)能力，將基礎(chǔ)能力外溢賦能更多數(shù)字經(jīng)濟(jì)應(yīng)用，有望打開(kāi)公司第二成長(zhǎng)曲線(xiàn)。

關(guān)于看好金山辦公，西部證券認(rèn)為，中短期邏輯上，隨著WPS AI產(chǎn)品推出及會(huì)員體系完善，ARPU值(每用戶(hù)平均收入)有望提升，同時(shí)AI應(yīng)用落地，下半年信創(chuàng)進(jìn)展值得期待；長(zhǎng)期來(lái)看，AI+辦公、授權(quán)轉(zhuǎn)訂閱空間大，協(xié)同辦公打開(kāi)想象空間。

溫氏股份則被招商證券、華安證券等4家券商共同推薦。招商證券認(rèn)為，該公司經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好加持下，成本有望持續(xù)改善；同時(shí)母豬產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)張，或支撐該公司出欄維持高增。

美的集團(tuán)也被興業(yè)證券、申萬(wàn)宏源證券、方正證券、中泰證券等4家券商共同推薦；還有拓邦股份、中國(guó)移動(dòng)、科大訊飛、三七互娛、長(zhǎng)安汽車(chē)等也被多家券商共同推薦。

7月否極泰來(lái)可期

從券商7月金股策略報(bào)告來(lái)看，券商一致認(rèn)為當(dāng)前位置仍是底部，不必過(guò)于悲觀，更有分析師表示“期待中國(guó)相關(guān)資產(chǎn)的季度級(jí)別的反彈”。

長(zhǎng)江證券認(rèn)為，當(dāng)前位置仍是底部，不必過(guò)于擔(dān)心短期擾動(dòng)。事實(shí)上當(dāng)前的核心矛盾均有潛在的利多因素：其一，二季度企業(yè)盈利不一定差，總量上PPI下行邊際放緩，結(jié)構(gòu)上中下游盈利恢復(fù)和出口超預(yù)期或成為支撐；其二，美國(guó)衰退風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)下降，軟著陸概率提升，下半年偏樂(lè)觀；其三，三季度或仍有必要的托底政策支持。

信達(dá)證券也認(rèn)為，隨著近期貨幣政策的調(diào)整，股市大概率已經(jīng)開(kāi)始新的上漲，這一次上漲會(huì)分成兩個(gè)階段：政策預(yù)期有望驅(qū)動(dòng)6至7月第一波上漲，盈利回升預(yù)期有望驅(qū)動(dòng)8至12月第二波上漲。

不過(guò)，國(guó)盛證券則相對(duì)謹(jǐn)慎，認(rèn)為2023H1 市場(chǎng)已經(jīng)先于經(jīng)濟(jì)，走過(guò)了一輪“周期”，當(dāng)前熊牛周期進(jìn)入第二段。我們的周期與趨勢(shì)指標(biāo)，均指向A 股中期上行方向不變，下半年熊牛周期向第二階段邁進(jìn)，更可能是焦灼僵持的拉鋸戰(zhàn)。

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