即將92歲的巴菲特，在投資界可以說是神一般的存在。據(jù)福布斯21年榜單，巴菲特老先生資產(chǎn)970億美元，位居全球第6位，相當(dāng)于2個(gè)馬云的資產(chǎn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月15日，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司公布了2022年第二季的13F持倉報(bào)告。作為“股神”般的存在，巴菲特的一舉一動(dòng)備受市場(chǎng)成千上萬投資者關(guān)注，投資者通常把13F作為自己的“投資風(fēng)向標(biāo)”。

(資料圖)

值得一提的是，今年二季度，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司顯示虧損驚人，歸屬于股東的凈虧損高達(dá)437.55億美元。那么巴菲特二季度投資組合賬面大虧是什么原因？其持倉變化又透露出什么信息？對(duì)A股投資者有何借鑒？

二季度持倉動(dòng)向

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月15日，“股神”巴菲特掌舵的伯克希爾·哈撒韋披露的文件顯示，截至二季度末，該公司投資組合規(guī)模下降634億美元至3000億美元，十大重倉股集中度為87.51%，共增持9個(gè)標(biāo)的、減持4個(gè)標(biāo)的。

整體來看，伯克希爾操作趨于緩和。在今年一季度買入511億美元股票，同時(shí)賣出97億美元股票之后，伯克希爾又回到了一以貫之的蟄伏模式。

二季度總共買入價(jià)值62億美元的股票，并賣出23億美元的股票，換手率僅1.25%。而且前十大重倉股仍是那些“熟面孔”，只是排名略有變化。

具體來看，蘋果仍為伯克希爾第一大重倉股，且二季度進(jìn)行了持續(xù)加倉，其持股價(jià)值為1250億美元，約占伯克希爾股票投資組合的40%。蘋果也為巴菲特帶來了可觀的利潤，他在2016年至2022年3月期間從這家iPhone制造商那里賺取了約1000億美元。

此外，美國銀行、可口可樂、雪佛龍、美國運(yùn)通等依舊在其重倉股榜單上。

公司二季度還增持了西方石油、雪佛龍、動(dòng)視暴雪、Ally金融、派拉蒙環(huán)球-B、北美第一大藥物批發(fā)商麥卡遜和化工巨頭Celanese Corp和保險(xiǎn)公司Markel共計(jì)等股票。

減持方面，公司二季度減持了通用汽車、威瑞森、合眾銀行、世界第三大零售商克羅格等公司股票，通訊運(yùn)營商威瑞森和藥品特許投資商Royalty Pharma遭到清倉。

逆市加倉西方石油

雖然二季度股神的投資步伐已經(jīng)大幅放緩，但巴菲特仍繼續(xù)多次加倉西方石油。

同時(shí)，西方石油也未辜負(fù)巴菲特的青睞。今年年初以來，隨著油價(jià)逐步攀升，西方石油的股價(jià)整體呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，今年二季度，西方石油實(shí)現(xiàn)凈銷售額106.76億美元，凈利潤達(dá)到37.55億美元，同比狂飆36倍，比分析師預(yù)期高出16%。二季度末，西方石油經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為53.29億美元，創(chuàng)下季度新高。

需要指出的是，進(jìn)入今年三季度以來，國際油價(jià)則出現(xiàn)了一定比例的回落，目前布倫特原油的價(jià)格為98.01美元，NYMEX原油的價(jià)格則為91.88美元，較之最高位都有三四十美元的跌幅。

不過，巴菲特加倉西方石油這一勢(shì)頭也進(jìn)一步延續(xù)到了三季度。據(jù)伯克希爾上周報(bào)告稱，其在這家能源公司的股份已攀升至1.88億股，超過了流通股的20%，已經(jīng)達(dá)到了“并表”的標(biāo)準(zhǔn)。

實(shí)際上，西方石油早已不是傳統(tǒng)意義上的石油公司了，在傳統(tǒng)能源之外，它又是一家新環(huán)保企業(yè)。有分析師預(yù)計(jì)西方石油今年的凈盈利約為107億美元，如果伯克希爾最終持有西方石油20%的股份，那么今年所報(bào)告的利潤或?qū)⒃黾佑?0億美元。

此外，二季度巴菲特還增持了230萬股雪佛龍，均凸顯巴菲特對(duì)能源領(lǐng)域的押注和其對(duì)能源價(jià)格將在一段時(shí)間內(nèi)保持高位的觀點(diǎn)。

巴菲特：動(dòng)蕩期沉心靜氣

對(duì)于該季度的虧損，伯克希爾解釋是因?yàn)椋径仍谕顿Y和衍生品方面出現(xiàn)了669.19億美元的虧損。實(shí)際上，出現(xiàn)虧損的原因是二季度重倉股的虧損。

從行業(yè)配置來看，巴菲特重倉行業(yè)集中在能力圈范圍，同時(shí)也不斷學(xué)習(xí)拓展能力圈。2011年之前，巴菲特的行業(yè)配置集中于金融與日常消費(fèi)，目前形成信息科技、金融、消費(fèi)三足鼎立格局。

隨著資金規(guī)模擴(kuò)大，巴菲特開始熱衷于公用事業(yè)領(lǐng)域(能源、基建等)投資，但因持股比例已達(dá)合并報(bào)表的要求，未在二級(jí)市場(chǎng)投資中體現(xiàn)。

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄認(rèn)為，股神巴菲特是全球投資者學(xué)習(xí)的榜樣，巴菲特的一舉一動(dòng)影響市場(chǎng)成千上萬投資者。從二季度持倉變化看，巴菲特堅(jiān)持價(jià)值投資、穩(wěn)健投資、不隨波逐流，具有以不變應(yīng)萬變的超人本色。他認(rèn)為，巴菲特是一個(gè)中長期投資者，“股神”二季度增減倉變化，投資者是可以操作業(yè)的。

同時(shí)，巴菲特的持倉也很好的詮釋了“別人恐懼我貪婪”。回顧歷史上有名的逆向投資案例，豐厚的回報(bào)多是來自耐心地等待，因?yàn)檎嬲^的市場(chǎng)，需要足夠長的時(shí)間才能復(fù)蘇。

長期來看，時(shí)間是投資的朋友。

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