2023-08-02 17:49:05 來(lái)源：上海申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所有限公司
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前7 月公司銷售1,452 億、同比+47%，銷售跑贏行業(yè)、排名升至第7。根據(jù)克而瑞榜單，建發(fā)房產(chǎn)2023 年7 月實(shí)現(xiàn)銷售金額103 億元，同比-7%；1-7 月累計(jì)銷售金額1,057 億元，同比+44%；算上聯(lián)發(fā)集團(tuán)后，公司7 月實(shí)現(xiàn)總銷售金額140 億元，同比-1%；1-7月累計(jì)銷售金額1,452 億元，同比+47%。在行業(yè)逆境中，公司憑借優(yōu)異的項(xiàng)目區(qū)域布局、品牌效應(yīng)使得銷售端呈現(xiàn)更強(qiáng)韌性，公司年初至今銷售同比表現(xiàn)強(qiáng)于我們跟蹤的50 家房企（銷售金額7 月單月同比-39%、1-7 月累計(jì)同比-9%），且優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯。根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，公司1-7 月銷售額全國(guó)排名第7 位，較2022 年末繼續(xù)提升2 名，實(shí)現(xiàn)逆境彎道超車。
7 月下旬以來(lái)，國(guó)常會(huì)、政治局會(huì)議、住建部、證監(jiān)會(huì)、一線城市持續(xù)積極表態(tài)，需適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策；同時(shí)積極推動(dòng)城中村改造是打造擴(kuò)內(nèi)需穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要工具，預(yù)計(jì)后續(xù)一二線政策迎來(lái)優(yōu)化，公司銷售彈性或也將進(jìn)一步提升。
公司投資積極、聚焦核心一二線城市，融資持續(xù)優(yōu)化，分紅比例可觀。公司公告，22 年公司拿地金額1,030 億元，同比-35%；拿地面積1,344 萬(wàn)平，同比-62%；拿地/銷售金額比49%、拿地/銷售面積比51%。公司在一二線拿地金額占比92%，重點(diǎn)布局在上海、廈門(mén)、北京、杭州等核心城市。截至22 年末，公司土儲(chǔ)規(guī)模2,362 萬(wàn)方，對(duì)應(yīng)貨值3,368 億元，同比均-18%。此外，公司22 年房地產(chǎn)子公司融資總額1,343.7 億元，同比+2.5%，融資成本4-4.3%，融資成本持續(xù)優(yōu)化。至23Q1 末，預(yù)收賬款2,780 億元，同比+22%；預(yù)收賬款規(guī)?？捎^，公司有望進(jìn)入結(jié)算高峰期；此外，公司發(fā)布2023-25 年股東回報(bào)規(guī)劃，在當(dāng)年盈利且未分配利潤(rùn)為正情況下，每年現(xiàn)金分紅不低于歸母可供分配利潤(rùn)的30%。
投資分析意見(jiàn)：銷售跑贏行業(yè)，投資保持積極，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。建發(fā)股份作為廈門(mén)國(guó)企，主營(yíng)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)及房地產(chǎn)兩大業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈營(yíng)收增速可觀，地產(chǎn)銷售跨越式高增，預(yù)計(jì)公司業(yè)績(jī)將進(jìn)入集中釋放期。我們維持23-25 年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為69、78、90 億元，對(duì)應(yīng)23/24PE 僅為5.0X/4.4X，目前PB 僅0.78 倍，我們看好公司將憑借房地產(chǎn)和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的雙輪驅(qū)動(dòng)、實(shí)現(xiàn)雙重高增，維持目標(biāo)價(jià)為19.73 元/股，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)政策超預(yù)期收緊，銷售超預(yù)期下滑，關(guān)注《訴訟事項(xiàng)進(jìn)展公告》、《關(guān)于對(duì)廈門(mén)建發(fā)股份有限公司時(shí)任總經(jīng)理林茂予以監(jiān)管警示的決定》、《關(guān)于向原股東配售股份并在主板上市申請(qǐng)收到上海證券交易所審核問(wèn)詢函的公告》、《關(guān)于對(duì)廈門(mén)建發(fā)股份有限公司重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)報(bào)告書(shū)（草案）的信息披露的問(wèn)詢函回復(fù)的公告》等公告。
標(biāo)簽：
建發(fā)股份(600153)點(diǎn)評(píng)：銷售跑贏行業(yè)投資保持積極
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8月1日，群暉NAS的相冊(cè)應(yīng)用SynologyPhotos正式推出了“主題識(shí)別”功能
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資訊頻道為您報(bào)道新車上市、國(guó)內(nèi)國(guó)際新車、國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)新聞和各地車市
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7月送交該處注冊(cè)的所有種類樓宇買(mǎi)賣(mài)合約共4426份，按月下跌7 3%，按年
飛凡汽車7月銷量2060臺(tái)，并且連續(xù)了個(gè)月銷量突破2000臺(tái)，此外，飛凡汽
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新京報(bào)訊（記者行海洋）8月2日，最高人民法院舉行新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)布人民
自2019年被擠下中國(guó)豪華汽車品牌銷量榜首后，BBA中的A再也難以回到ABB
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自推出以來(lái)，科指合共出現(xiàn)過(guò)4次牛市，牛市訊號(hào)出現(xiàn)起計(jì)直至見(jiàn)頂?shù)钠骄?/p>
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近日，有網(wǎng)友爆料，微信正灰度測(cè)試“小綠書(shū)”，被測(cè)試到的用戶可以在“
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天貓啟動(dòng)“千星計(jì)劃”，每年從新趨勢(shì)品類賽道招募1000個(gè)成長(zhǎng)型高潛力品
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作為港資銀行，大新銀行于1993年在深圳設(shè)立中國(guó)境內(nèi)辦事處，于2004年注
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從字面意義上來(lái)看，“裝修”和“動(dòng)土”兩個(gè)詞完全不一樣的意思。但其實(shí)
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精準(zhǔn)導(dǎo)入強(qiáng)化服務(wù)奔馳卡車如何
多部門(mén)：支持客運(yùn)站建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)新能源車輛進(jìn)城下鄉(xiāng)：交通運(yùn)輸
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上述債券發(fā)行品種為私募，擬發(fā)行金額30億元。發(fā)行人為懷化市城市發(fā)展集
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參與旅行團(tuán)旅客人數(shù)會(huì)有所下跌，旅客由以往較著重食、買(mǎi)、玩，改變至現(xiàn)
8月1日下午，網(wǎng)傳浙江義烏一輛新能源車發(fā)生碰撞事故后起火。當(dāng)日晚間，
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港股餐飲股震蕩走弱，百勝中國(guó)跌超6%，海倫司、九毛九跌超5%，呷哺呷哺
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北京東城發(fā)布消息稱，作為建設(shè)國(guó)際消費(fèi)中心城市的“橋頭堡”，東城區(qū)將
新嵐圖FREE廣州門(mén)店亮相續(xù)航超1200km即日開(kāi)啟預(yù)定
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徐州賈汪旅游景點(diǎn)金龍湖風(fēng)景區(qū)、潘安湖濕地公園、督公湖景區(qū)、大洞山風(fēng)
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近日受臺(tái)風(fēng)影響，北京河北等地遭極端降雨，引發(fā)洪澇災(zāi)害。7月31日，由
廣州番禺大石新光快速西側(cè)地塊面積近1 9萬(wàn)㎡，總建面47806㎡，前身是原
近日，南山區(qū)調(diào)整出兩塊居住用地，一塊位于深圳前海蛇口片區(qū)自由貿(mào)易試
鄭政出〔2023〕19號(hào)地，屬中原區(qū)洛達(dá)廟城中村改造項(xiàng)目，位于隴海西路北
其中，2023－Ｇ04位于高新區(qū)梅園街以南、志遠(yuǎn)路以西，土地面積14492㎡
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茂名市云鼎房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，成立于2022年12月6日，注冊(cè)資本1億元，
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【來(lái)源：江蘇省人民新聞出版局_掃黃打非】近日，鹽城市“掃黃打非”辦
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