（原標題：美股美債陷入整理行情 華爾街糾結：賭不賭通脹已見頂？）

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財聯(lián)社8月9日訊（編輯 瀟湘）對于美國金融市場而言，本周伊始似乎正陷于“暴風雨前的寧靜之中”：美國股市周一橫盤整理，投資者繼續(xù)評估一系列業(yè)績報告，以了解通脹上升對公司和消費者的影響。與此同時，美債收益率則在上周五大漲后有所回調，債市交易員們繼續(xù)消化上周五意外強勁的就業(yè)報告，并靜待本周三備受矚目的美國通脹數(shù)據(jù)。

行情數(shù)據(jù)顯示，各期限美債收益率隔夜多數(shù)下跌，收益率曲線倒掛現(xiàn)象則愈發(fā)嚴重。

其中，2年期美債收益率跌1.8個基點報3.218%，5年期美債收益率跌4.9個基點報2.914%，10年期美債收益率跌7個基點報2.762%，30年期美債收益率跌8.3個基點報2.988%。

2年期和10年期美債收益率曲線倒掛幅度進一步擴大至-46個基點，為2000年以來之最。

美股周一則漲跌不一。道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲29.07點，漲幅0.1%，至32832.54點。標普500指數(shù)下跌5.13點，跌幅0.1%，至4140.06點。納斯達克綜合指數(shù)回落13.10點，跌幅0.1%，至12644.46點，該指數(shù)盤中大部分時間徘徊于漲跌之間，盤初曾一度可能擺脫熊市，但最終未能守住漲幅。

不少業(yè)內人士表示，在本周伊始，美國股債市場尤其是債券市場的交投，很可能將陷于糾結的狀態(tài)之中。

一方面，上周五強勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)，增添了美聯(lián)儲進一步激進緊縮的預期，多家投行已因此上調了對美聯(lián)儲的利率變動押注；而另一方面，市場在周三的美國CPI數(shù)據(jù)出爐前也不敢輕舉妄動，這份數(shù)據(jù)有可能顯示美國通脹已見頂，這預示著利率市場的鷹派押注仍可能隨時發(fā)生轉變。

華爾街調高美聯(lián)儲加息預期

隨著上周五公布的美國非農(nóng)就業(yè)報告格外強勁，周末以來已有多家華爾街機構陸續(xù)調高了對美聯(lián)儲年內加息幅度的預期。

摩根大通首席經(jīng)濟學家Michael Feroli就表示，“非農(nóng)數(shù)據(jù)應該會緩解對經(jīng)濟衰退的擔心，但會加劇對美聯(lián)儲還有更多工作要做的擔憂，我們現(xiàn)在認為9月加息75個基點的可能性很大?！?/p>

Feroli此前僅預計美聯(lián)儲將在9月加息50個基點，而非農(nóng)數(shù)據(jù)的火熱表現(xiàn)令其眼下改變了態(tài)度。

與Feroli一樣作出上述轉變的，還有LH Meyer策略師Derek Tang。Tang表示，該公司現(xiàn)在預計加息結束于4.25%，而不是4%。

更為令人感到詫異的是，市場沉寂多時的100基點加息呼聲，甚至也在此份非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布后“死灰復燃”。

花旗集團經(jīng)濟學家Andrew Hollenhorst在報告中寫道，強勁的就業(yè)報告和工資上漲不僅讓9月加息75個基點的可能性極大，還提高了更加超大幅加息的可能性。

“我們的基本假設仍然是9月加息75個基點，但如果核心通脹強于預期，我們對最終加息100個基點也不會感到太驚訝，”他寫道。

市場靜候周三美國CPI數(shù)據(jù)

當然，考慮到眼下距離美聯(lián)儲9月議息會議的召開還有一個多月的時間，上述投行對加息幅度的預測轉變，顯然也未到最終蓋棺定論之時。

按照日程表，在美聯(lián)儲9月利率決議出爐之前，還會有一份美國就業(yè)報告和兩份CPI報告要發(fā)布。其中，周三即將馬上出爐的7月CPI數(shù)據(jù)，就可能再度撬動市場預期發(fā)生重大轉變。

有意思的是，無論是押注美聯(lián)儲將趨于鷹派還是鴿派的人士，都有望從周三這份7月消費者價格指數(shù)(CPI)報告中找到支撐自身觀點的“證據(jù)”——因為總體和核心CPI數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，可能呈現(xiàn)出反差……

媒體調查的預測中值顯示，7月CPI可能較上年同期上漲8.7%，低于6月份9.1%的40年高位，這在很大程度上要歸功于汽油和食品價格大跌。但在剔除食品和能源成本之后，核心通貨膨脹率同比漲幅料將從5.9%升至6.1%。

貝萊德的系統(tǒng)性多策略高級投資組合經(jīng)理Jeffrey Rosenberg表示，“我們可能將看到通脹下降，但問題是會降到什么水平？”

目前，通脹前景中的一大不確定因素：能源價格，仍然受制于地緣政治的變幻莫測，無論是俄烏沖突，或者是中東爭端。前美聯(lián)儲理事、芝加哥大學教授Randall Kroszner指出，“如果有人以為我們不會受到一些足以影響能源市場和不確定性的沖擊，這種想法是愚蠢的?！?/p>

預計在周三的美國CPI報告出爐前，美國股債市場很可能將繼續(xù)延續(xù)本周伊始的整理行情，暫時難有清晰的方向。BMO Capital Markets利率策略師Benjamin Jeffery表示，"我認為最重要的是周三的CPI數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)將決定(美聯(lián)儲)9月加息幅度。"

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