A股昨日走勢(shì)復(fù)盤

昨天，三大指數(shù)全天低開低走，截至收盤，滬指跌1.07%，深證成指跌1.58%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.53%，滬深兩市全天成交額6398億元。兩市超2600股下跌，北向資金全天凈買入11.56億元。板塊題材上，電力板塊午后拉升，汽車零部件漲幅居前，教育、白酒、房地產(chǎn)領(lǐng)跌。

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十大券商機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

1)國泰君安：信創(chuàng)、醫(yī)療信息化為代表的行業(yè)將迎來政策+自身需求的雙驅(qū)動(dòng)

國泰君安研報(bào)認(rèn)為，2022年，受疫情反復(fù)等因素影響，計(jì)算機(jī)行業(yè)大部分下游客戶需求、項(xiàng)目交付均有所延后，導(dǎo)致營收端放緩，而人員成本猶在，進(jìn)一步導(dǎo)致業(yè)績不及預(yù)期。2023年，信創(chuàng)、醫(yī)療信息化為代表的行業(yè)將迎來政策+自身需求的雙驅(qū)動(dòng)，加之各公司已邁入控費(fèi)周期，業(yè)績有望迎來反轉(zhuǎn)。

2)國盛證券：軍工邁向高質(zhì)量發(fā)展階段

國盛證券指出，2023年是軍工產(chǎn)業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的階段。具體內(nèi)涵體現(xiàn)在：第一，長期成長邏輯打開；第二，新作戰(zhàn)領(lǐng)域、模式等驅(qū)動(dòng)武器裝備向高端化發(fā)展，新裝備產(chǎn)品持續(xù)迭代；第三，軍工企業(yè)經(jīng)營效率獲得高質(zhì)量發(fā)展。投資策略：尋找“高景氣賽道下?lián)碛虚L期成長邏輯，且邁入高質(zhì)量發(fā)展階段的核心卡位企業(yè)”。

3)東吳證券：明年政策性金融工具、各種定向的專項(xiàng)再貸款等存在較大的空間

明年穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的決心有多大？盡管今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議沒有提及“以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心”，但是會(huì)議對(duì)于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的訴求可能是近10年最強(qiáng)的一次。有哪些抓手？可以概括為“3+1”：消費(fèi)(房+車)，制造業(yè)投資和基建投資，另外穩(wěn)定外需和外資作為重要的輔助手段。

哪些政策工具？貨幣和財(cái)政雙發(fā)力，傳統(tǒng)工具包括適當(dāng)提高赤字率(3%以上)，維持較高水平的專項(xiàng)債規(guī)模等，貼息是本次會(huì)議的亮點(diǎn)，將作為財(cái)政和貨幣政策協(xié)調(diào)的重要載體，這說明明年政策性金融工具、各種定向的專項(xiàng)再貸款等存在較大的空間。除此之外，產(chǎn)業(yè)政策和科技政策相配合將為制造業(yè)投資和基建投資指明重要的方向。

4)中信證券：預(yù)計(jì)工控自動(dòng)化行業(yè)將隨著下游需求釋放同步回暖

中信證券研報(bào)認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)增速的觸底回升，我們預(yù)計(jì)整體制造業(yè)有望在2023年二季度-三季度逐步走向復(fù)蘇。預(yù)計(jì)工控自動(dòng)化行業(yè)將隨著下游需求釋放同步回暖；2022年以來外資龍頭頻繁漲價(jià)，部分產(chǎn)品供應(yīng)緊張，自主可控和保交付能力成為國產(chǎn)廠商實(shí)現(xiàn)伺服、低壓變頻市場(chǎng)突破的密鑰，未來有望帶來大中型PLC等進(jìn)一步國產(chǎn)替代的契機(jī)。在一系列政策推動(dòng)下基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望持續(xù)回升，新型電力系統(tǒng)建設(shè)也將持續(xù)獲得推進(jìn)，而以工商業(yè)園區(qū)為首的下游需求為低壓電器智能化、多品類化、數(shù)字化帶來發(fā)展空間。我們建議重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)順周期變化、國產(chǎn)替代和數(shù)字化帶來的投資機(jī)會(huì)。

5)財(cái)信證券：2023年A股將迎來配置時(shí)機(jī)

我們認(rèn)為當(dāng)下國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、外圍流動(dòng)性、全球局勢(shì)等A股制約因素都處于重要拐點(diǎn)期，疊加中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議政策利好持續(xù)釋放，2023年A股市場(chǎng)將明顯好于2022年，預(yù)計(jì)2023年人民幣匯率將重新升值，A股、港股、在美中概股等中國資產(chǎn)將領(lǐng)跑全球市場(chǎng)。 目前A股處于二次探底回升階段，市場(chǎng)整體估值較為便宜，機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。2023年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將迎來弱復(fù)蘇過程，疊加寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)，2023年A股將迎來配置時(shí)機(jī)。

6)招商策略：明年一季度有望看到社融改善

招商策略指出，11月社融信貸數(shù)據(jù)整體偏弱，債市調(diào)整導(dǎo)致企業(yè)債券同比明顯少增，居民部門信貸是重要拖累。企業(yè)部門的信貸結(jié)構(gòu)仍在改善，中長期融資需求繼續(xù)恢復(fù)。本月央行超預(yù)期續(xù)作MLF，釋放維穩(wěn)信號(hào)，并助力信貸投放。往后去看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)明年政策定調(diào)為“精準(zhǔn)有力”，穩(wěn)增長政策將繼續(xù)發(fā)力推進(jìn)寬信用；另外疫情防控政策優(yōu)化后改善市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期，也有利于融資需求的恢復(fù)，明年一季度有望看到社融改善。國內(nèi)方面，A股二級(jí)市場(chǎng)可跟蹤資金凈流出，微觀流動(dòng)性偏弱。

7)中信建投：看好符合新消費(fèi)趨勢(shì)、具有創(chuàng)新潛力的賽道

中信建投（601066）指出，看好符合新消費(fèi)趨勢(shì)、具有創(chuàng)新潛力的賽道?；谛孪M(fèi)趨勢(shì)下居民對(duì)健康、便捷、高性價(jià)比的消費(fèi)需求，看好預(yù)制菜相關(guān)企業(yè)、保健品企業(yè)以及零食領(lǐng)域渠道模式持續(xù)變革創(chuàng)新的企業(yè)，具體推薦標(biāo)的包括：味知香（605089）、安井食品（603345）、千味央廚（001215）、湯臣倍?。?00146）、仙樂健康（300791）、甘源食品（002991）、良品鋪?zhàn)樱?03719）、洽洽食品（002557）、鹽津鋪?zhàn)樱?02847）等。

8)天風(fēng)證券：大眾品需求弱復(fù)蘇但成本仍承壓 重申看多疫后復(fù)蘇邏輯

天風(fēng)證券（601162）發(fā)布研究報(bào)告稱，大眾品Q3需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，成本仍處高位，靜待改善。該行認(rèn)為當(dāng)前壓制大眾品情緒的因素正在逐步緩解，行業(yè)需求端有望逐步改善，復(fù)蘇態(tài)勢(shì)逐步明朗。首先自上而下從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來看，餐飲供應(yīng)鏈和啤酒行業(yè)均處于景氣持續(xù)提升的態(tài)勢(shì)當(dāng)中，同時(shí)從彈性的角度來看，軟飲料和調(diào)味品在疫后復(fù)蘇背景下有望實(shí)現(xiàn)高彈性。

9)光大證券：2023年消費(fèi)與醫(yī)藥可能會(huì)成為市場(chǎng)的勝負(fù)手

光大證券認(rèn)為，2022年內(nèi)需的孱弱與外需的堅(jiān)韌共同造就了科技制造的景氣，但2023年消費(fèi)與醫(yī)藥可能會(huì)成為市場(chǎng)的勝負(fù)手。在內(nèi)需改善成為經(jīng)濟(jì)主要邊際變化的情況下，相較于成長，消費(fèi)的景氣度將會(huì)逐步提升，這也與海外市場(chǎng)的階段性表現(xiàn)相一致。科技制造領(lǐng)域則需要更加細(xì)致的自下而上的選擇，高增長的細(xì)分行業(yè)或許仍將有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。此外，疫情影響下充分出清的行業(yè)也會(huì)在經(jīng)濟(jì)改善過程中有不錯(cuò)的表現(xiàn)。主題投資領(lǐng)域，建議關(guān)注國企重估主題與安全主題，未來政策的牽引將會(huì)是驅(qū)動(dòng)二者上漲的核心動(dòng)力。

10)上海證券：關(guān)注發(fā)熱、重癥等醫(yī)療資源相關(guān)板塊

上海證券指出，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、出行逐步恢復(fù)背景下，隨著疫情防控的工作重心從防控感染轉(zhuǎn)到醫(yī)療救治，重點(diǎn)關(guān)注發(fā)熱、重癥等醫(yī)療資源相關(guān)板塊，建議關(guān)注邁瑞醫(yī)療（300760）、理邦儀器（300206）、魚躍醫(yī)療（002223）、怡和嘉業(yè)（301367）、康德萊（603987）等。

（亞匯網(wǎng)編輯：陌塵）

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